Si la distribution massive des vaccins anti-Covid suscite l’espoir d’un règlement prochain de la crise sanitaire à l’échelle mondiale, les incertitudes grandissent sur les conséquences à long terme de la pandémie sur l’économie. Les responsables financiers devront faire preuve de résilience et composer en 2021 avec rigueur, innovation, et audace, afin de saisir les opportunités de la période actuelle. Redbridge liste les sujets clefs de la trésorerie en 2021.
1- Remplacement des indices IBOR – Tout n’est pas clarifié
Impact comptable sur couverture, stratégie de renégociation avec les prêteurs bancaires et les investisseurs obligataires. Capacité des ERP à gérer les taux overnight. Quelle conduite adopter sur chacun de ces cas ?
2 – Transformation digitale – Agir pour ne plus subir
Risques de cybersécurité en hausse, fraude sur les paiements en ligne, inclusion des nouveaux modes de paiements (ex SCT, Klarna et équivalents, e-wallets…), avenir des cash poolings face aux nouvelles solutions en place, émergence des plateformes digitales en supply chain permettant d’optimiser vos besoins en fonds de roulement. La transformation digitale doit se poursuivre au service de la direction financière.
3 – Brexit – Enfin là, mais…
L’impact sur le coût des financements et l’appétit des prêteurs internationaux est encore difficile à évaluer. L’impact sur la supply chain est sous-estimé et l’activité promet de reculer outre-Manche. Votre cash pooling européen pourra-t-il se maintenir au Royaume Uni ?
4 – Notation de crédit – Le pire reste à venir
Dette publique et corporate à la hausse. EBITDA des entreprises en chute. La révision de votre notation par les banques sur la base de vos états financiers de 2020 peut donner lieu à de mauvaises surprises en matières de coût de financement et d’appétit pour la dette. Alors que le cash se place à taux négatifs, la question de votre stratégie de financement (ex PGE), de votre accès aux liquidités et du dimensionnement de votre dette redevient centrale.
5 – Plein feux sur l’ESG – Ne pas négliger les critères sociaux et de gouvernance
L’appétit des prêteurs et investisseurs obligataires pour des financements adossés à des critères ESG grandit toujours. Les opportunités de financement à meilleur taux s’ouvrent si l’on sait éviter certains pièges. Mais il ne s’agit pas que de s’afficher toujours plus vert…
