
"Par leur expertise et leur efficacité, Accola et Redbridge nous ont aidés à intégrer SADE à notre programme de titrisation, dont les conditions financières ont été améliorées, et cela, dans un calendrier serré limitant le coût inhérent au bridge-to-titrisation alors en place."
Mission
Contexte
- Programme de titrisation de créances commerciales de €250m avec 3 partenaires bancaires via leurs conduits propriétaires
- Acquisition par NGE du Groupe SADE
Mission
- Accompagner NGE dans l’extension de son programme de titrisation au groupe SADE consécutivement à son acquisition récente
Objectifs
- Intégrer SADE en tant que nouveau cédant dans le programme
- Maximiser, raisonnablement, le quantum titrisable
- Conserver une structure et une documentation proches de l’existant
- Optimiser les conditions financières
- Assurer une exécution rapide afin de minimiser le surcoût du bridge
- Faire accepter le principe de flux débiteurs sur les comptes courants transformés en Comptes à Affectation Spéciale, dans l’attente de l’intégration de l’acquisition dans la trésorerie de NGE
- Conserver la qualité du relationnel bancaire tout en maintenant une saine pression concurrentielle
Résultats
- Élargissement du volume de financement à €430m
- Inclusion du nouveau groupe cédant dans le dispositif de mobilisation des Factures A Emettre
- Réduction du coût du programme de 20 bps, conduisant à une économie annuelle significative
- Accueil d’une nouvelle banque partenaire dans le programme
Méthodologie
- Analyse des actifs à la suite de l’acquisition de SADE par NGE
- Soumission d’un RFP à plusieurs banques, puis aux deux principaux financeurs historiques du programme, sur la base des réponses des autres banques
- Argumentation et renégociation de nouvelles conditions
- Négociation avec les banques notamment sur la transformation des comptes courants d’exploitation en Comptes à Affectation Spéciale
- Revue de la documentation
Valeur ajoutée de Redbridge
- Analyse des besoins du groupe et des pistes pouvant amener à l’augmentation raisonnable du volume de titrisation
- Maîtrise du calendrier avec un délai d’exécution court (3 mois)
- Finalisation du projet avec un mois d’avance
- Connaissance experte d’un instrument et d’un marché complexes, permettant d’atteindre les objectifs assignés