"Après nous avoir tôt sensibilisés aux opportunités offertes par le marché du NEU CP, Redbridge nous a accompagnés avec une grande efficacité jusqu’à la mise en place de notre programme."

Corinne Madar
Directrice des affaires financières et fiscales

Présentation de la mission

  • Mise en place d’un programme de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) dans un contexte de non cotation.

Objectifs

  • Aider à l’adoption de l’instrument NEU CP et au choix d’un schéma ‘programme noté’
  • Sécuriser l’ensemble des paramètres de l’opération et en garantir le plein succès
  • Choisir de façon parfaitement équitable le pool d’Agents Placeurs et l’Agent Domiciliataire du programme, et plus généralement bien prendre en compte la dimension relationnelle de l’entreprise avec ses partenaires bancaires
  • Faire en sorte que le projet débouche sur des résultats exemplaires et que le programme bénéficie de bases solides

 

Méthodologie

  • Gestion d’un triple processus : Agents | Rating | Banque de France
  • Approche personnalisée des banques afin de tenir compte des relations historiques entretenues, de leurs motivations et de leurs capacités de soutien au lancement
  • Elaboration du Sales Credit Memo permettant de sécuriser au mieux l’adhésion du programme par le marché et juste positionnement des paramètres Coupons | Maturités

Résultats

  • Programme dimensionné à hauteur de € 200 m
  • Validation de l’option choisie, à savoir un programme assorti d’un rating court terme
  • Programme noté SR1 auprès de l’agence de notation Spread Research
  • Sélection de 3 agents placeurs (CACIB – CIC – SG) parmi les
    banques du pool bancaire, apportant ensemble les prises fermes
    nécessaires au bon décollage du programme
  • Emissions inaugurales le 15 mars à hauteur de € 60 m à 1, 2 et 3 mois à des conditions très compétitives

Valeur ajoutée de Redbridge

  • Capacité à élaborer une approche innovante (NEU CP noté par une Agence ‘alternative’) et la promouvoir en interne comme en externe
  • Interactions avec l’ensemble des protagonistes (BdF, Banques, Agence, Juristes)
  • Eclairage sur les bons niveaux ’émission [ coupons / maturités ] permettant d’assurer un lancement réussi tout en maintenant des
    conditions compétitives pour l’émetteur
  • Capacité à mener le projet avec les équipes et à les accompagner y compris post montée en puissance du programme
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