À travers les éclairages des responsables trésorerie d’Atalian et Showroomprivé, les dernières Journées de l’AFTE ont fait un point complet sur les différentes manières d’envisager l’affacturage, les implications opérationnelles de chaque formule retenue et les facteurs clés de réussite.
Que peuvent attendre les trésoriers de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), qui coordonne l’action des régulateurs européens sur les sujets d’intérêt pour la profession comme l’Union de l’épargne et de l’investissement, la directive CSRD et Omnibus, le règlement EMIR sur les dérivés, MiCA, ou encore les stablecoins ? Lors des dernières Journées de l’AFTE, la directrice générale de l’ESMA, Natacha Cazenave, a fait un point complet.
Une session des Journées a sonné l’alerte sur les capacités des fraudeurs nouvellement décuplées par l’intelligence artificielle. TotalEnergies et Natixis ont échangé sur la manière dont leurs organisations renforçaient en conséquence leurs dispositifs de contrôle interne et ont présenté comment l’IA pouvait aussi aider à maîtriser les risques de la fraude.
Les « regards d’experts » faisaient partie des nouveautés des Journées cette année. Un atelier consacré à la vérification du bénéficiaire (VoP – Verification of Payee) était animé par Matthieu Perret, responsable des offres de prévention de la fraude pour le cash management chez BNP Paribas, avec un objectif simple : partager des informations concrètes avec les trésoriers sur ce sujet de la VoP désormais au cœur de la sécurisation des flux.
La première plénière des Journées a réuni sur scène, trois économistes brossant le portrait de notre monde en recomposition. Pour Ana Boata d’Allianz Trade, Tania Sollogoub du Crédit Agricole, et Jean-Marc Daniel de l’ESCP, l’enjeu pour les trésoriers n’est plus de prévoir de manière précise, mais de s’équiper pour naviguer dans l’incertitude.
Fort de ses enquêtes annuelles sur le financement des entreprises du SBF120, le cabinet de conseil en financement Redbridge met en avant l’affacturage et la titrisation de créances commerciales comme outil d’optimisation du BFR et du cash devenu couramment utilisé. Cet article a été publié à l’origine dans le magazine L’Agefi.
A l’occasion du dernier EuroFinance qui s’est tenu à Budapest, les trésoriers d’entreprise ont partagé leurs expériences en matière de prévision de trésorerie, opérations de change, paiements, automatisation de la trésorerie et architecture des données. L’IA y fut présentée …
Les corporates français stabilisent leurs performances au premier semestre, mais la dette progresse et les dépenses d’investissement se contractent.
La dernière étude annuelle de Redbridge consacrée au financement des grands groupes cotés français met en évidence une hausse de l’endettement conjuguée à un ralentissement marqué des investissements.
Muriel Nahmias et Matthieu Guillot, Managing Directors chez Redbridge, livrent les dernières tendances observées sur le marché des financements corporate. Les banques sont au rendez-vous, mais la préparation reste la clé dans un contexte de sélectivité accrue et de normalisation des conditions.
La dynamique du placement privé Euro (EuroPP) est aujourd’hui largement concurrencée par le direct lending, segment plus ouvert et adapté aux besoins actuels des entreprises mid-cap, écrit Muriel Nahmias, Managing Director, conseil en dette chez Redbridge.
Coût en capital réglementaire allégé, reconnaissance élargie dans le calcul des ratios de liquidité, simplification des reportings… la Commission européenne a présenté son projet de réforme destiné à redonner de l’appétit aux banques pour la titrisation, tant en qualité d’originateurs qu’investisseurs.
Nous constatons, depuis plusieurs mois, une tendance à la hausse des prix et à la complexification de la structure tarifaire des programmes d’affacturage, conduisant le plus souvent à des coûts all in supérieurs de 100 points de base à l’indice. Le premier enseignement de ce constat est qu’une simple lecture de la commission de financement ne suffit pas pour juger de la compétitivité d’un programme d’affacturage. De nombreux autres paramètres sont à analyser, dont, pour certains, il convient à la fois d’évaluer l’intérêt et l’impact sur le coût total réel du financement.
Output floor, planchers de LGD, disparition de la méthode avancée : les nouvelles règles prudentielles Bâle III finalisé, désormais en vigueur, redéfinissent le calcul des exigences en fonds propres pour les banques. Yassine El Ouazzane et Muriel Nahmias reviennent sur les grands principes du dispositif et expliquent les implications concrètes pour les entreprises.
Cet article a également été publié dans La Lettre du Trésorier du mois de mars 2025. Force est de constater que l’affacturage inversé (reverse factoring) n’a pas décollé en France. Si en 2023, le volume des créances mobilisées a atteint 427 milliards d’euros, l’affacturage inversé n’a contribué qu’à hauteur d’à peine 3 % à la production totale et stagne en volume depuis 2020, selon l’Association des sociétés financières.
