En temps de crise, le premier réflexe de tout responsable financier est de s’assurer de la disponibilité de ses financements. Mais à la différence de la précédente crise de 2008/2009, l’usage le plus rationnel de ses facilités de crédit n’est plus de tirer tous azimuts pour garantir la liquidité de l’entreprise, écrit Muriel Nahmias.
Sans préjuger de l’évolution prochaine des marchés de la dette bancaire et obligataire, l’équipe conseil en financement-trésorerie de Redbridge a listé six enseignements de la crise de 2008/2009 pour accompagner les directions financières dans leur mission première : garantir la liquidité de l’entreprise.
L’appétit pour les bonnes signatures est encore là, mais le dimensionnement des financements doit rester cohérent avec le business plan. La prudence des comités de crédit, perceptible depuis l’été dernier, se confirme, écrit Muriel Nahmias.
Authentification forte, nouveau scheme carte européen, paiements instantanés… Le délégué général de Mercatel décrypte l’actualité de la monétique et les enjeux de l’année 2020 pour les commerçants européens. Selon lui, l’heure est au choix d’un modèle de financement qui permettra le développement des paiements en temps réel.
Une très heureuse année 2020 pleine de bonheur, de santé et de prospérité.
Les conditions financières sur les financements bancaires restent avantageuses, mais les comités de crédit se montrent de plus en plus nerveux, notent les spécialistes de l’équipe conseil en dette de Redbridge, Muriel Nahmias et Didier Philouze.
La nouvelle étude de Redbridge sur le financement des corporates du SBF 120 souligne la bonne santé financière des principaux groupes cotés français. Le ratio dette nette / EBITDA passe pour la première fois depuis 2011 sous la barre des 1,5x.
Même si les agences de notation n’ont pas encore modifié leurs scénarios centraux relatifs aux taux de défaillance du crédit, leur nervosité semble plus grande face aux évolutions du cycle économique et la résurgence de la volatilité, sur fond d’incertitudes géopolitiques accrues. Les secteurs particulièrement sensibles à l’évolution « macro » (biens de consommation, services, distribution/restauration), tout comme le secteur pétrolier, en ont déjà fait les frais.
Dans un contexte d’acquisition, les banques souhaitent s’appuyer sur leur capacité à mobiliser de larges financements pour endosser le rôle du conseiller de confiance de l’entreprise. S’il ne fait aucun doute que les banques sont capables de fournir des conseils financiers avisés à leurs clients, elles ne perdront jamais de vue leur intérêt premier : maximiser leur marge et la rentabilité des fonds propres.
Grâce à l’utilisation intégrée d’un dépositaire central de titres de nouvelle génération, NowCP a l’ambition de « révolutionner le financement et la gestion de la trésorerie des émetteurs et des investisseurs en fluidifiant les échanges, étendant les heures de négociation, et ainsi créer un marché européen du Commercial Paper, plus profond, plus liquide et plus sûr. »
En sus de l’obtention du statut STS, les cédants doivent porter attention aux modalités de sortie de leur programme. Le choix du partenaire bancaire est encore plus complexe, constatent Matthieu Guillot, senior director chez Redbridge, et Thierry Sebton, managing partner d’Accola.
Pour Emmanuelle Trichet, chef du service des titres de créances négociables à la Banque de France, la réforme du marché des NEU CP-NEU MTN de 2016 doit ouvrir la voie au développement d’un écosystème cohérent et complet, dans le contexte des projets de digitalisation sur la Place, allant jusqu’à la finance verte et responsable.
Les équipes et la technologie du spécialiste américain du conseil en monétique viennent renforcer le potentiel d’optimisation de la fonction trésorerie des entreprises dans le monde.
Plusieurs projets de digitalisation du marché des titres de créances vont voir le jour dans les prochaines semaines. En donnant la parole au fondateur d’Onbrane, Pascal Lauffer, Redbridge publie aujourd’hui un premier entretien sur le sujet, qui sera à mettre au regard d’autres à venir, notamment de l’ACPR et de NOW CP.
Entre janvier et mars 2018, 68 responsables financiers de grands groupes ont répondu à l’invitation de Redbridge à construire un référentiel sur l’organisation des grandes entreprises en matière d’optimisation du BFR.
