La nouvelle étude de Redbridge sur le financement des corporates du SBF 120 souligne la bonne santé financière des principaux groupes cotés français. Le ratio dette nette / EBITDA passe pour la première fois depuis 2011 sous la barre des 1,5x.
Même si les agences de notation n’ont pas encore modifié leurs scénarios centraux relatifs aux taux de défaillance du crédit, leur nervosité semble plus grande face aux évolutions du cycle économique et la résurgence de la volatilité, sur fond d’incertitudes géopolitiques accrues. Les secteurs particulièrement sensibles à l’évolution « macro » (biens de consommation, services, distribution/restauration), tout comme le secteur pétrolier, en ont déjà fait les frais.
Dans un contexte d’acquisition, les banques souhaitent s’appuyer sur leur capacité à mobiliser de larges financements pour endosser le rôle du conseiller de confiance de l’entreprise. S’il ne fait aucun doute que les banques sont capables de fournir des conseils financiers avisés à leurs clients, elles ne perdront jamais de vue leur intérêt premier : maximiser leur marge et la rentabilité des fonds propres.
Grâce à l’utilisation intégrée d’un dépositaire central de titres de nouvelle génération, NowCP a l’ambition de « révolutionner le financement et la gestion de la trésorerie des émetteurs et des investisseurs en fluidifiant les échanges, étendant les heures de négociation, et ainsi créer un marché européen du Commercial Paper, plus profond, plus liquide et plus sûr. »
En sus de l’obtention du statut STS, les cédants doivent porter attention aux modalités de sortie de leur programme. Le choix du partenaire bancaire est encore plus complexe, constatent Matthieu Guillot, senior director chez Redbridge, et Thierry Sebton, managing partner d’Accola.
Pour Emmanuelle Trichet, chef du service des titres de créances négociables à la Banque de France, la réforme du marché des NEU CP-NEU MTN de 2016 doit ouvrir la voie au développement d’un écosystème cohérent et complet, dans le contexte des projets de digitalisation sur la Place, allant jusqu’à la finance verte et responsable.
Les équipes et la technologie du spécialiste américain du conseil en monétique viennent renforcer le potentiel d’optimisation de la fonction trésorerie des entreprises dans le monde.
Plusieurs projets de digitalisation du marché des titres de créances vont voir le jour dans les prochaines semaines. En donnant la parole au fondateur d’Onbrane, Pascal Lauffer, Redbridge publie aujourd’hui un premier entretien sur le sujet, qui sera à mettre au regard d’autres à venir, notamment de l’ACPR et de NOW CP.
Entre janvier et mars 2018, 68 responsables financiers de grands groupes ont répondu à l’invitation de Redbridge à construire un référentiel sur l’organisation des grandes entreprises en matière d’optimisation du BFR.
Dans le cadre d’une démarche d’amélioration de ses relations avec les fournisseurs, le Groupe Bel a mis en place à l’automne 2017 un portail leur facilitant le suivi administratif des factures et offrant un règlement anticipé. Benoit Rousseau, directeur de la trésorerie et des assurances du Groupe Bel, et Patrice Bourcier, contrôleur financier et investissements, présentent ce projet structurant et les bénéfices qu’il a apporté au département trésorerie.
La norme IFRS 9 sur les instruments financiers bouscule la stratégie de refinancement des grands groupes cotés, en modifiant les termes du débat entre extinction et renégociation de dette. Pour Redbridge, Thomas Dubreuil-Chambardel, vice-président de la commission Normes Comptables Internationales de l’AFTE, livre son analyse et détaille comment les groupes peuvent adapter leur politique financière.
Air France-KLM applique depuis bientôt un an la norme IFRS 16 sur les contrats de location, entrée en vigueur au 1er janvier 2019. Pour Redbridge, Laure Garrido, Senior VP d’Air France KLM Group Finance et Xavier Jasson, directeur comptable du groupe Air France-KLM, livrent leur témoignage sur l’adoption anticipée de la nouvelle norme comptable IFRS 16 sur les contrats de location.
Dans le cadre de notre série d’articles consacrés à l’optimisation du besoin en fonds de roulement, Pierre Pelouzet, Médiateur des entreprises, parle de l’amélioration des processus de traitement des factures au bénéfice de la relation entreprise-fournisseur. Pour approfondir le sujet après la lecture de cette préface, téléchargez notre nouvelle étude en complétant le formulaire en bas de page.
La norme IFRS 16 sur les contrats de location entrera en vigueur dans les comptes des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2019. Son application va impacter de manière significative le levier d’endettement pour un groupe du SBF 120 sur deux. En conséquence, les emprunteurs les plus concernés doivent examiner sans attendre leurs documentations de crédit et les adapter le cas échéant.
En charge de la trésorerie et des financements du spécialiste du négoce des matières premières agricoles Louis Dreyfus, Benoît David-Bellouard souhaite poursuivre le mouvement de ‘régionalisation’ des financements du groupe dans un but d’optimisation de l’ organisation de la fonction trésorerie-financement. Entretien.
