Dans le nouvel environnement de taux, les banques ne pourront pas couvrir le besoin qu’ont les ETI de renforcer leur liquidité. La notation, sésame pour les marchés obligataires publics, mérite l’attention. Tous les candidats ne sortiront pas dans la catégorie investissement, d’où l’importance de conditionner son projet à des besoins de financement conséquents et de bien s’y préparer.
Mihai Andreoiu a assisté à la récente conférence TXF de Genève consacrée au financement du commerce des matières premières et nous livre ses observations sur l’évolution générale du commerce mondial et l’attention portée par les prêteurs ESG aux négociants en matières premières.
En 2022, son équipe a encore levé plus de 10 milliards d’euros de dette. Didier Philouze, responsable de l’activité conseil en dette chez Redbridge, dresse le bilan de l’année écoulée sur le marché des financements et livre son analyse prospective pour 2023.
La nouvelle étude annuelle de Redbridge sur le financement des corporates du SBF 120 pointe la qualité de crédit des principales sociétés cotées françaises, mais la montée des risques macroéconomiques, qui rend les prêteurs plus sélectifs, invite à chaque direction financière à positionner son profil de crédit au meilleur niveau, notamment en s’appuyant sur la dimension ESG du groupe.
Hausse des taux, hausse des marges, finance durable et Green NEU CP. L’AFTE a partagé en amont de son rendez-vous annuel des 15 et 16 novembre à Paris son analyse sur les grands sujets d’actualité du trésorier.
La conférence annuelle GTR Commodities a rassemblé à Genève la foule habituelle de directeurs financiers, trésoriers, responsables de sociétés de négoce, banquiers, assureurs, avocats, consultants et éditeurs. S’il n’y avait pas de thème particulier, dans une ambiance plutôt positive, quelques points ont retenu l’attention de notre spécialiste, Mihai Andreoiu.
Dans l’enquête SBF 120 annuelle sur le financement des corporates, Redbridge pointe la qualité de crédit des principales sociétés cotées françaises. Le spécialiste du conseil en financement-trésorerie invite les directions financières à faire valoir cette solidité face à des prêteurs de plus en plus soucieux des risques macroéconomiques.
Décriée pour avoir été le vecteur de la crise financière de 2008, la titrisation est devenue un outil de financement aux risques maîtrisés et, donc, à réévaluer à l’aune de la hausse des coûts de financement, écrit Thierry Sebton.
Nombre d’entreprises regardent à la loupe leur liquidité. Cette attention est légitime, essentielle et vertueuse. Il en va du respect de ses covenants, du coût de sa dette et en premier chef de sa capacité à absorber les chocs. Cette attention passe, entre autres, par un pilotage étroit du BFR, cette composante qui n’est jamais que semi-apprivoisée, sujette au fil des saisons à de la dérive ou de la bonification, liées aux aléas de l’activité opérationnelle.
Fin du QE et resserrement monétaire, explosion des taux longs à la hausse, inflation généralisée, l’environnement de crédit a radicalement changé en quelques mois.
Fin avril, le groupe de télécommunications néerlandais Veon, coté sur Euronext Amsterdam, annonçait à ses investisseurs « un changement dans sa structure de capital », comprenant notamment le transfert à sa filiale russe d’un contrat de prêt souscrit auprès de Sberbank. Cette transparence n’est pas la règle et peu de corporates ont à ce jour communiqué sur leurs financements apportés par des établissements de crédits russes.
Face au regain de tensions sur les marchés de matières premières, les banques se sont mobilisées pour déployer des liquidités auprès des négociants du monde entier et en particulier les négociants en métaux impactés par les turbulences du LME (London Metal Exchange). Mihai Andreoiu, senior director chez Redbridge, juge que la crise actuelle fait resurgir la question de savoir si les négociants peuvent continuer à se reposer principalement sur des lignes de financement bancaire non confirmées ?
Inflation, normalisation des politiques monétaires et conflit Russie / Ukraine : quels impacts pour les financements corporates ? Réécoutez le point de marché du 24 mars organisé par notre équipe conseil en dette.
Dans une prise de position reflétant l’opinion du groupe Redbridge sur les financements durables, Muriel Nahmias, Managing Director – conseil en dette, analyse les conséquences d’une disparition prévisible des bonifications couramment accordées dans le cadre des financements ESG.
Mihai Andreoiu, senior director chez Redbridge, analyse les tendances du financement du commerce des matières premières et juge que le retour de la croissance sonne le moment de faire fructifier ses relations avec les banques résilientes et d’élargir son horizon auprès de nouveaux partenaires financiers.
